duang!360股价为什么在2014年跌跌不休?

编辑: 28 / 02 / 2015 759 次围观
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360股价一年跌去60%的根本性原因是其“多级火箭”的主引擎“安全”主业出了问题,这就好比腾讯没有具有垄断优势的微信、百度在移动搜索上不再具有垄断优势、阿里巴巴在电商领域不再具有垄断优势,这对于任何一家公司来说都是灾难。

这几日,关于360股价大跌的评论文章很多。一篇《回购股票却救不了股价,360到底错过了什么?》在微信朋友圈被广泛转发,看了此文后我觉得这篇文章只是谈了一些现象或者说结果,无论是主收入来源——游戏业务难有爆点产品,还是搜索业务无法突破,还是进军硬件市场红海遍地都未能挖掘到360股价从一年来的124.42美元跌到最低46.5美元的根本原因。

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在回答360股价一年下跌60%的根本原因是什么这个问题之前,我们首先要明确定义360这家公司。无论互联网公司如何拓展业务,成功的公司都没跳出他们之前的定位,比如,腾讯转型后还是一家社交公司,阿里做了金融后还是电商公司,百度涉足打车、地图后还是一家搜索公司。

互联网公司的发展趋势都是由点到面,由单一产品到大平台、大生态,依靠这种“多级火箭”模式不停的迭代和发展,火箭的原动力永远是其最为本质的原始业务(比如,社交、电商、搜索),而且必须保证其原始业务的持续增长,才能带来其他相关业务的收益。

360公司是一家安全公司,无论是游戏、广告、智能硬件都必须以“安全”主业作为燃料助推其他业务发展。事实上,360也是这么做的。360在其PC安全业务如日中天的时代,通过360安全产品的垄断优势实现360安全浏览器在PC端大规模覆盖,带动了游戏、广告等流量贩卖业务的高速增长,获得不菲的收益,成功实现上市。

如果360“安全”主业出现下滑,其他相关“副产品”必然衰退,这种规律是任何互联网公司都无法逃脱的。那么,我们接下来就来分析360安全产品在PC端和移动端的市场状况。

据360公司2014年第三季度财报显示,在2014年9月,奇虎360基于PC的产品和服务的月度活跃用户总人数为4.95亿人,相比之下2013年9月为4.65亿人;在2014年9月,奇虎360产品的用户渗透率为94%,与去年同期的94%持平。在2014年9月,奇虎360安全浏览器的用户渗透率为68%,相比之下2013年9月为69%;

这组数据证明,360在PC端和移动端用户增长已经严重放缓,用户渗透率不再增长。同时,其游戏、广告赖以生存的浏览器平台用户渗透率出现下滑,这也直接导致其相关收益的下降。

除了产品的用户渗透率下滑外,360安全业务在PC和手机端所面临的竞争都在加剧。在PC安全市场上,3Q大战后,腾讯、百度均投入重金进入安全市场,并且依靠他们在社交、搜索上的流量入口优势进行强势推广,这蚕食了360在PC安全市场份额。

在手机安全市场上,360的2014年第三季度财报称用户6.73亿,而腾讯手机管家则宣布用户也超过了6亿,并且仍然保持高速增长。百度手机卫士也是穷追猛打,宣布用户数超过2亿。腾讯、百度均发力手机安全市场,无疑让360移动端少有的优势产品遭遇严重打击。

同时,在移动互联市场上,360手机卫士没有能够复制360安全卫士在PC端“多级火箭”模式,其360手机浏览器份额微乎其微。其所加强投入的360手机助手则又面临百度应用市场、应用宝以及手机厂商自带电子市场的瓜分,导致其手机端的火箭缺少动力。

2014年底,360宣布与酷派成立合资公司谋求在手机行业实现突破,希望手机成为360移动互联网火箭发射的“新引擎”。然而外界却认为,360已经失去了在手机领域实现突破的机会,因为小米等公司已经崛起,无论是市场趋势、用户需求、竞争环境都不再有2011年那样的机遇。360做手机能否通过崭新的竞争方式,实现垄断优势,这决定着这个新引擎是否真实有效。

写到这里,读者们似乎可以认识到360股价一年跌去60%的根本性原因是其“多级火箭”的主引擎“安全”主业出了问题,这就好比腾讯没有具有垄断优势的微信、百度在移动搜索上不再具有垄断优势、阿里巴巴在电商领域不再具有垄断优势,这对于任何一家公司来说都是灾难。

而在当前非常火的一本科技商业书籍《从0到1》中,Paypal创始人,硅谷创投大师彼得·蒂尔也谈到互联网企业竞争的最高形态就是垄断,一旦陷入恶性竞争就意味着衰落。360崛起于PC安全时代,并依靠免费迅速实现垄断,其实这就是从0到1,但是现在无论是PC安全、手机安全都无法再实现垄断。

而要想实现持续垄断需要紧紧把握四条:技术优势(谷歌、微软等)、网络效应(小米是个不错的例子)、规模经济(腾讯、华为、联想)、品牌优势(可口可乐、百事可乐)。显然360无法持续实现在安全领域的垄断,因为这家公司与这四条都无缘。

同时,《从0到1》还谈到“破坏式创新”,虽然老周一直在谈破坏式创新,可惜他的破坏式创新与彼得·蒂尔所谈的是两码事。老周只是市场模式的创新,而《从0到1》谈的是技术创新带来的低价优质;市场模式的创新没有什么门槛可言,必然显然恶性竞争,不仅免费安全,就是小米手机所打造的新模式也在遭遇华为们的挑战,小米不得不去补技术短板。

同时,360的破坏式创新不仅惹怒了对手,四面树敌,更让用户备受骚扰,比如,强制安装、设置卸载门槛、排斥同类应用等等,导致产品体验变差,得罪了用户似乎是致命的。

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