供应链传来的坏消息:iPhone 7恐无重大突破

编辑: 13 / 05 / 2016 1,235 次围观
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台湾供应链厂商从苹果公司获得的订单远逊于去年同期,已经看到iPhone 7的消息人士称新一代iPhone没有没有突破性的更新和足够吸引眼球的功能,这让寄望于新一代iPhone能够提振苹果公司营收的投资人感到失望。

苹果公司的股价自4月26日公布第二财季的财报以来就一路走低,这两天更是受到供应链消息的打击,今天收盘下跌2.37%,股价创2014年6月以来最低水平,而那是苹果股票刚刚一拆七的时候。今天比较戏剧化的是,因为12个交易日的连续下跌,苹果公司的市值今天在盘中再次被谷歌母公司Alphabet超过,不过收盘前Alphabet也顺势下滑,将全球市值最高公司的座椅再次拱手让给苹果公司。

iphone7

产业链消息加大打击 看空苹果股票的投资人增多

按照苹果公司往年的流程,新一代手机iPhone 7已经在研发后期,甚至已经在备料准备量产了,恰巧这时传出台湾供应链厂商从苹果公司获得的订单远逊于去年同期的消息,已经看到iPhone 7的消息人士称新一代iPhone没有没有突破性的更新和足够吸引眼球的功能,这让寄望于新一代iPhone能够提振苹果公司营收的投资人感到失望。

苹果公司保密文化十分严格,除了无法控制的运营商经常泄漏iPhone的外观和参数外,公司营收等核心数据一直保护的很好(财报公布的除外)。比如Apple Watch,苹果公司不公布具体销量,投行无数分析师可以给出各种猜测,但就是无法精确知道。而苹果公司供应链厂商因为和苹果业务绑定紧密,并且在台湾上市等原因,就成为观察苹果公司的销售情况和产品预期的窗口。

投资人目前看空苹果股票的原因:

1.新一代iPhone芯片的出货量出现下滑,代表苹果公司和供应链厂商对于未来的预期并不是很好。虽然苹果公司可以根据实际情况调整芯片的订单,不过目前显然苹果公司都不看好在智能手机市场的增速下降的情况下,iPhone手机能维持增长,投资人自然不会继续抱残守缺。

2.苹果公司在连续两次财报中都公布了对于未来销量的预测,iPhone的销量和营收预测都不够好,虽然苹果公司在服务项目的营收维持增长,但公司营收的65%来源于iPhone产品线,苹果公司目前也没有更好的解决办法,智能无人驾驶汽车还太过遥远。

3.中国市场是此前带来苹果公司高速增长的一个引擎,不过以Icahn为首的看空者都认为这个引擎已经熄火,预计苹果公司在中国的业务增长远不如最近三年的表现。iPhone 6s的销售情况就已经证明,“好面子”的中国用户很可能不会如同之前那样疯狂购买没有外观突破更新的新一代iPhone。

iPhone 7可能没有突破性更新 台湾产业链厂商很受伤

按照苹果公司每两年大升级一次iPhone外观的惯例,许多人本以为苹果公司会在今年修改iPhone 6s被诟病的外观,从而吸引iPhone 6和之前的果粉更换新机。不过很明显在全球智能手机市场需求下滑,手机硬件和外观玩不出多少新花样的当下,苹果公司也选择不冒险,因为苹果公司的营收严重依赖于iPhone产品线,所以如果iPhone 7无法刺激起大规模的换机潮,加上iPhone 6s本就销售不振,苹果未来的营收可能进一步下滑,投资人选择卖出苹果公司的股票也就顺理成章。

苹果公司被iPhone的销售不振和未来低预期拖累,也联带影响到苹果公司在iPhone上的各个供应链厂商,尤其是台湾的厂商。台积电是iPhone 7预计会采用的A10芯片的独家供应商,也是目前iPhone 6s的A9芯片的重要供应商,苹果公司也是台积电最大的客户,苹果公司的订单带来的收益占据台积电总营收的的16%。消息人士称台积电在2016年下半年给iPhone 6s和iPhone 7芯片的发货量预计将同比减少20%-30%。

虽然苹果公司目前将部分芯片交给英特尔等公司,不过台积电还是占据大头,苹果公司也是不想重蹈iPhone 6s发布后“芯片差异门”的覆辙才将A10芯片全部交给台积电的。因为苹果公司对于产业链的供应厂商有着很强的控制能力,所以台积电对于芯片订单的减少预期也是苹果公司对未来一年iPhone销售会减少的预期。

台湾的代工厂在近十年随着智能手机的快速普及而享受了产业红利,目前看来这种好日子岌岌可危。在此前的好日子中,为满足苹果公司和其他手机制造厂商的零件和代工需求,台湾产业链的厂商增加了大量的产能,所以智能手机市场的低俗增长到来后,加上利润更高但条件更严格的苹果公司的订单也出现下滑,产业链厂商对于庞大产能的压力也叫苦连天起来。

在外媒观察名单中的19家苹果台湾供应链厂商,已经有15家出现了营收同比下滑的情况。从苹果财报和这些供应链厂商的财报对比可以发现,供应链厂商的营收曲线与苹果公司营收具有高度重合性,也可以看出苹果公司对台湾大型供应链厂商的影响巨大。这些供应链厂商包括鸿海精密、富士康、和硕和广达电脑等业内重要厂商,而这些厂商的组装工厂大部分位于大陆,所以在大陆A股和台湾股市中与苹果公司有关的上市公司,也成为新兴市场被看空的股票。

智能手机领域的另一大巨头三星电子,一直是自己的供应链公司生产大部分配件,所以这些因为苹果公司下调订单而出现产能闲置的台湾供应链厂商在短时间内也无法改换门庭。

苹果公司引发的产业链多米诺骨牌反应还将持续一段时间,因为目前苹果公司在iPhone手机、iPad平板和Macbook笔记本等均出现下滑,华尔街的分析师们也预测2016年苹果公司的营收将出现年度同比下滑,苹果公司CEO库克也将面临越来越大的压力。

智能手机行业被认为越来越雷同,产品的创新减少,加上升级以及持续数年,所以出现更换手机的周期变长,智能手机市场整体增速放缓的情况,苹果公司iPhone销量的下滑也是市场大趋势下出现的,不过苹果作为行业的领军者,用户对于iPhone在创新方面的期待也就更强,仅仅取消3.5毫米耳机接口,或者配置双摄像头无法带来新奇感,苹果如果想在智能汽车产品发布之前维持高市值,必须用更多创新来吸引口味日益挑剔的用户。

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